三星手机部落冲突版本:山東華鵬賬上僅6000多萬卻要花2.5億現金收購 標的資產近七成為應收款

部落冲突7本布局多玩 www.bslxs.icu 作者:李繼遠

來源:華夏時報

發布時間:2019-5-27 14:22:20

摘要:近日,山東華鵬發布公告表示,公司將以2.48億元的價格收購山東天元信息技術股份有限公司(下稱“天元股份”)。讓投資者感到疑惑的是,山東華鵬一季度報顯示,其賬上貨幣資金僅有6000多萬元,如何拿得出2億多元的現金進行這筆純現金收購?

山東華鵬賬上僅6000多萬卻要花2.5億現金收購   標的資產近七成為應收款

華夏時報(部落冲突7本布局多玩 www.bslxs.icu)記者 李繼遠 濟南報道

近日,山東華鵬發布公告表示,公司將以2.48億元的價格收購山東天元信息技術股份有限公司(下稱“天元股份”)。讓投資者感到疑惑的是,山東華鵬一季度報顯示,其賬上貨幣資金僅有6000多萬元,如何拿得出2億多元的現金進行這筆純現金收購?

而作為被收購一方,天元股份雖然業績持續增長,但是暗藏著巨大的壞賬風險,2018年其應收賬款余額已經高達1.81億元,占流動資產比例已高達76.37%。

多次跨界并購屢屢受挫的山東華鵬此次能否順利完此次并購,并購標的未來業績能否實現預期,仍然有待觀察。

標的公司應收賬款占總資產近七成

報告顯示,天元股份成立于2003年1月8日,法定代表人為易彩梅,注冊資本6354萬元。其主營業務主要是測繪以及二三維地理信息系統建設。

山東華鵬披露的財務數據顯示,2016年至2018年,天元股份的營業收入分別是5871.58萬元、8857.22萬元和1.28億元。相應的近三年的凈利潤分別是2069.23萬元、 3167.15萬元和3570.64萬元。

比對財務數據可以發現,2017年天元股份營業收入和凈利潤的增長幅度都在50%左右,而到了2018年,雖然營業收入增幅仍然高達44.5%,但是凈利潤的增幅僅有12.7%。

也就是說,2018年天元股份陷入了增收不增利的局面。不僅如此,天元股份上半年營業收入3315萬元,實現凈利潤492萬元。而對比全年數據發現,其下半年實現的營業收入高達9485萬元,凈利潤則突然爆發式的增長到了3000多萬元。

簡單計算,天元股份下半年營業收入、凈利潤分別是上半年的2.86倍和6.25倍。

此外,天元股份潛藏的壞賬風險也頗為棘手?!壩κ照絲盍甏蠓仍黽?,壞賬風險需要重視?!幣晃煌蹲嗜爍嫠摺痘氖北ā芳欽?。

審計報告顯示,天元股份2018年期末應收票據和應收賬款為1.8億元,而期初余額是1.24億元,也就是說,一年時間天元股份的應收票據和應收賬款增加了近6000萬元。

截至2018年12月31日,天元股份的流動資產合計有2.37億元,這其中應收票據和應收賬款就占據了76.3%,其占到總資產的比例也高達68.7%。

而2016年、2017年,天元股份的應收票據和應收賬款金額還分別是0.71億元和1.24億元。2016年至2018年,天元股份應收款項占流動資產的比例分別高達58.68%、65.23%、76.37%。

“若該等客戶不能及時支付款項,公司應收賬款產生壞賬的可能性增加,進而影響公司資金周轉及償債能力, 可能會對公司經營業績產生重大不利影響。 ”天元股份在其年報中表示。

賬上貨幣資金僅6000多萬 短期借款近7億

山東華鵬總部位于威海榮成,公司主要從事玻璃器皿和玻璃瓶罐生產。2019年一季度報顯示,公司實現營業收入1.72億元,凈利潤則虧損1030萬元,較去年同期下滑1478%。

2018年,山東華鵬實現營業收入8.01億元,但是扣非凈利潤則虧損4483萬元,2017年山東華鵬扣非凈利潤就已經陷入虧損,但是2018年的虧損則進一步加劇。

實際上,山東華鵬自身的資金狀況就不算樂觀,一季報顯示,其賬上貨幣資金只有6489萬元,而其短期借款更是高達6.94億元。

而評估公司對天元股份給出的評估值則高達4.53億元,賬面價值2.38億元,評估增值2.15億元,增值率90.3%。報告顯示,山東華鵬計劃從易彩梅等交易對手方中收購55%的股份,山東華鵬需要為此支付2.48億元的現金。

賬面貨幣資金僅有6000多萬,如何能拿得出2.48億元現金?《華夏時報》記者向山東華鵬發去采訪提綱?!壩捎諛匭牡奈侍饈粲諫形垂畔?,如向您答復可能違背信息披露基本原則?!鄙蕉粼諢馗醇欽卟煞錳岣偈輩⑽錘鋈魏蝸喙鼗賾?。

貨幣資金本不充裕、短期借款壓力巨大,山東華鵬執意推進這筆純現金收購或許另有謀劃。

此次并購的交易對方給出的業績承諾也并不太有吸引力。交易對方承諾天元股份 2019 年度凈利潤不低于 4000 萬元, 2020 年度凈利潤不低于 5000 萬元,2021 年度凈利潤不低于 6000 萬元,天元股份在利潤補償期間累計實現的凈潤數不低于人民幣合計 1.5億元。

除了捉襟見肘的資金問題外,山東華鵬實控人畸高的股票質押風險也格外需要關注。5月23日,山東華鵬發布公告表示,公司實控人張剛將其所持有的4313140股質押給了煙臺智庫典當有限公司,這也是其持有的所有股份。

山東華鵬實際控制人為張剛和張德華,張德華還是上市公司的控股股東。一季度報顯示,張德華持有上市公司107803056股,占公司總股本的33.69%,其中限售條件股份數量為4372196股,質押股份數量已經高達1億股。也就是說,張德華所持有公司股份的92.7%已經質押。

編輯:劉春燕 主編:陳鋒


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